La tensión cambiaria que empuja al alza la cotización del dólar, se agravó en los últimos días, en particular, desde que el Banco Central (BCRA) definió abandonar el esquema de bandas fijas, lo que implica una suba del techo a partir del cual, el gobierno puede intervenir en el mercado.
Según informó el portal LPO, este martes apareció el dato que estaba esperando el mercado: el miércoles y el jueves de la semana pasada, el Ministro de Economía Luis “Toto” Caputo volvió a quemar dólares, supuestamente del Tesoro, para contener la divisa. Según el último registro oficial disponible, el 17 de diciembre vendió USD 77 millones y el 18 de diciembre otros USD 164 millones.
Fueron USD 241 millones en 48 horas. Dólares que se supone, Caputo debería atesorar para enfrentar el vencimiento de más de USD 4.000 millones del próximo 9 de enero. Según el último registro oficial disponible, el 17 de diciembre vendió USD 77 millones y el 18 de diciembre otros USD 164 millones. Son USD 241 millones en 48 horas.
El cierre de la rueda de este martes volvió a mostrar esa calma forzada. El mayorista terminó en $1.450. Mientras que el blue cerró en $1505. Y los financieros, con bajas, quedaron en $1479 el MEP y $1531 el CCL. Pero la temperatura se vio en el riesgo país, que subió a 575 puntos básicos, con los bonos soberanos en dólares cediendo en promedio.
Esa misma planilla muestra el golpe en la caja del Gobierno. En “depósitos del Gobierno en moneda extranjera”, el 17 de diciembre figura 2.000 con variación 77 y el 18 cae a 1.836 con variación 164. En criollo: se achica el colchón justo cuando todos preguntan por el pago.
Con ese telón de fondo, los precios de los bonos dejaron de acompañar la narrativa oficial. En pantalla, el AL30 cayó 0,7%, el AE38 bajó 1% y el GD38 retrocedió 1%, entre otros papeles en rojo. Es el modo más sincero que tiene el mercado de decir que está haciendo cuentas que no cierran.
En paralelo, volvió a moverse la otra palanca: la tasa de interés. Las cauciones pegaron un salto que en de 8 puntos. Y como su relevancia, es que son tasas de referencia para el sistema bancario. La suba de tasas complica la aspiración del gobierno de bajarlas, para reactivar el consumo de una economía que volvió a cantar rojo.
El mecanismo es viejo, pero el timing es lo que llama la atención: “subiendo el caucho, bajando el dólar. Estaba $1500 con 20% de tasa. Para bajarlo a $1486, subís a 28% y además vendés en MAE a lo que dé, eso se llama estar desesperado”, criticó otro analista financiero.
En efecto, el Tesoro no solo vende dólares en el MULC para que el oficial no se escape. También interviene activamente el dólar MEP usando bonos que están en manos del Estado, en particular títulos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Anses.
